世界上交易量最大的是美元，而如果以成双成对的货币对来计算，交易量最大的是欧元兑美元EUR/USD。EUR/USD单单这一个货币就占据外汇日均交易量的55%，所以说它是全世界最令人关注的货币对也不为过。本期Pepperstone的文章带大家聚焦欧元。

99后的欧元诞生之路

曾经欧元可是远比美元值钱的。欧元在1999年1月1日推出电子版本，在那之前欧洲地区存在法国法郎、德国马克、西班牙比塞塔、意大利里拉众多的主权国家货币。在1999年1月1日之后，上述货币的兑欧元的汇率被固定起来。

（德国马克）

ECU欧洲货币单位是用来衡量上述货币的固定汇率的，也正是从那天之后1欧元的价值被啥定位1个ECU的值。而一个ECU和美元的汇率为 1.1686，所以欧元兑美元的初始汇率就是1.1686. 尽管2002年欧元才成为实物货币，可以被领取和使用，但是大家看历史汇率的时候还是能看到2002年之前的数值。所以欧元的生日是1999年1月1日，出生的汇率是1.1686

（EUR/USD历史走势图，虚线为欧元诞生日）

欧元波动时间特点

前期文章提到外汇市场的三大交易时间段，很明显欧元兑美元应该在伦敦时间段和纽约时间段波动更加明显。从Pepperstone合作提供的Autochartist波动性工具可以看出，在格林尼治时间的9点至17点，欧元有68%可能性波动更高，在统计学上有一定意义。

（图片来源Pepperstone & Autochartist)

2022上半年欧元跌跌不休

进入2022年，EUR/USD一直保持单边下跌的态势，接连跌破多个关口，在6月14日来到1.04387附近。这意味着再下跌438点，欧元和美元就会到达平价，1欧元的价值和一美元相当。如果跌破1，欧元则比美元更便宜，这将是20年来前所未有的局面。

（EUR/USD走势图–2021.07-2022.06）

去年至今欧元兑美元大幅下跌的局面既有货币政策因素也有地缘政治因素。与美联储和英央行相比，欧洲央行尚未加息，尽管整个欧元区的通货膨胀率创历史新高，加息呼声也愈演愈烈。

（欧元区通胀同比）

但是市场对于欧央行的加息抱有怀疑态度，加息之后欧元区的经济增长会不会戛然而止？毕竟欧央行已经十余年没有加息了。

（欧元区基准利率变动图）

俄乌冲突带来额外的负面能源供应冲击的前景，推升欧元区的通胀压力。能源悲观的情景同样拖累欧元下跌。因此在未来分析欧元的前景时，应该留意俄欧关系以及在潜在加息背景下高通胀和低经济增速的矛盾。