外汇中的掉期是什么？ | 激石集团Pepperstone

外汇中的掉期是什么？

Terence Tan

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12 12 月, 2021

实际操作中，您同意我们作为交易对手，在一种货币上表示对其走向的看法（买入或卖出），然后在您选择的日期中将其换回，并将任何浮动盈亏以现金方式调整到您的账户。

持仓取决于您的交易策略和计划。波段交易者可能持仓几天甚至几周，而刷单员可能持仓几秒钟。持有头寸时，您交易的货币对的价格并不是您需要关注的唯一价格；您还应关注掉期或入金费用。

掉期费用受到与所涉及的两种货币中的每种货币相对应的基础利率的大幅影响。如果您在每日展期点持有头寸，则需支付掉期费用，每日展期点指的是服务器时间 00:00，在外汇交易中称为 “明日次日” 或 “tom next”。

日内交易者无需担心掉期费用，因为他们会在每日展期点之前自然平仓。但对于任何隔夜或更长时间持仓的人，您需要在交易考虑中考虑这一点。

如何计算您的展期利息？展期费用由利率差异决定。利率差异是考虑基础货币和报价货币之间利率差异的另一种方式。当然，两种利率可能存在差异，因此当我们除去这些并评估差额时，您可能会被收取（甚至获得）每日利息。影响这一数额的因素包括手数、当前市场价格以及当时两种利率之间的差异程度。这种差异形成了利差交易的基础。什么是利差交易？

当市场条件适合时，交易者通常会积极地在具有较高相应利率的货币上持仓，并通过卖空利率较低的货币来为交易“提供资金”，然后扣除正利差。这便是利差交易，交易者结转其头寸以获取利息和掉期利差。结转是外汇市场的重要组成部分，可以是许多对冲基金的首要考虑因素。

为何经纪商会收取掉期费用？

在Pepperstone 激石，我们为客户提供在全球货币市场上积极交易价格变化的能力，而无需实际交割交易货币。因此，当我们开立杠杆外汇头寸时，它实际上是一个无期限的滚动结算的头寸。这意味着，作为交易者，您决定何时使用止损或其他形式的交易管理来平仓，而作为交易对手，经纪商使用展期时间来计算融资费用，代替交割或收到实物货币。

如何在标的外汇即期市场进行结算？

在标的市场中，即期外汇交易通常在交易日后两个工作日（T+2）结算。如果机构在即期外汇市场买入欧元/美元货币对，他们将在交易日后两天以约定的汇率收到欧元。此规则有一些例外情况，例如美元/加元，其在交易后的第二天结算（T+1）。

什么是明日次日？

明日次日掉期是指完全可交易的金融工具。它们的利率随货币政策预期以及影响市场的其他市场因素（如供应、需求和流动性）而发生波动。机构通常会通过进入明日次日安排来延迟结算。

明日次日掉期的示例

假设一名交易者购买了一份欧元/美元合约（100,000名义欧元），但出于任何原因想要延迟一天进行结算。第二天，交易对手以之前的交易价格加上明日次日市场的额外交易价格，在“明”日将100,000欧元换回给交易者。结果是结算被推迟一天，交易者的交易汇率现在根据市场明日次日利率进行调整。

由于我们通过对冲银行管理客户流程的方式，我们复制了这个完整的流程。这意味着展期和延迟结算的费用（或利润）将复制到您的账户中。如果您决定在纽约时间下午5点（或澳大利亚东部标准时间早上7点）的设定展期时间之后持有头寸，您将支付或赚取您名义头寸的明日次日费用，包括任何利润或损失。

请注意，在实物外汇市场中，先前商定的开盘价将根据掉期利率进行调整。在我们提供的杠杆式外汇交易中，您的账户可进行简单的现金调整。

我们获得明日次日利率的来源是什么？

我们从一家顶级全球投资银行获得我们的明日次日利率信息。这些信息定期更新，以便计入动态的明日次日市场。

每日掉期费用/利润 =（一点/利率）*（交易规模[or notional amount]*明日次日费用）